Goudupdate: FED pauzeert en zilver stijgt

Deze week besloot de FED de rente niet te verhogen. De inflatie is dalende en de reeks van renteverhogingen moeten nog in de economie worden verwerkt aangezien een renteverhoging pas na 12 tot 24 maanden “zichtbaar” wordt in de economie.

De stijging van de olieprijs baart wel zorgen want dit zal op termijn leiden tot hogere prijzen. Het commentaar van Jerome Powell was duidelijk. Hij verwacht dat de rente langer hoog zal moeten blijven om de inflatie structureel aan te pakken. Een soortgelijke boodschap kwam er uit diverse commentaren van leden van de ECB deze week.

Centrale bankiers zijn er nog niet van overtuigd of ze het inflatietarget van 2% gaan halen. De economie doet het relatief goed maar inmiddels staat de 10-jaars rente in de VS rond de 4,4%. De hypotheekrente van 30 jaar staat inmiddels op bijna 8% en de rente op creditcardschuld noteert boven de 23%. De staatsschulden zijn wereldwijd te hoog en een hogere rente is eigenlijk onhoudbaar.

De schuldenpositie van Amerika is zorgwekkend. De staatsschuld bereikte deze week de $33.000 miljard. De schuldratio (schuld versus BBP) noteert op 123%. Zo’n 40% van deze schuld moet op korte termijn worden geherfinancierd. Met een rente die eerst onder de 2% stond en nu boven de 4% kan dit een serieus probleem worden.

Ook de in Europa zien we oplopende rentes. In Italië, het land met de hoogste procentuele staatsschuld van ruim €2500 miljard, noteert de rente inmiddels op 4,5%. De schuldratio staat inmiddels boven de 140%. De ECB verkoopt momenteel Duitse en Nederlandse staatsobligaties en koopt met de opbrengst Italiaanse staatsobligaties op om de schuld van het land te stutten.

Nederland heeft een procentuele schuldratio van kleiner dan 50%. Daarmee voldoen we ruim aan de regels van de muntunie.  Maar ook Spanje (113%), Portugal (114%) en Frankrijk (111%) staan ruim boven de 100% en komen waarschijnlijk nooit onder de eis van de Europese Commissie van 60%.

En dat is een belangrijke reden waarom het vertrouwen in de euro daalt. We zitten in een muntunie met landen die heel andere financiële discipline hebben. De zuidelijke landen van Europa zijn op dat vlak, stuk voor stuk niet te vergelijken met de noordelijke landen. Dat is een probleem dat vroeg of laat escaleert.

Zilver maakt inhaalslag

Vorige week wist goud te winnen ondanks dat de ECB een renteverhoging van 25 basispunten doorvoerde. Zilver bleef achter maar kon dit deze week herstellen. De zilverprijs steeg 2,4%. Zilver sloot op €709 per kg. Daarmee noteert een belegging in zilver dit jaar nog op een klein verlies van 1,2%.

Goud steeg wat verder en boekte een weekwinst van 0,4%. Dit jaar is een belegging in fysiek goud met 6,1% gestegen. De goud-zilver ratio staat momenteel op 1/81 versus 1/83 vorige week. De ratio wijst nog steeds op een onderwaardering van zilver.

Niemand weet wat de prijzen de komende weken en maanden gaan doen. Beide edelmetalen zijn sinds het jaar 2000 met zo’n 9% gemiddeld per jaar gestegen. Een veel gekozen strategie is om op basis van Dollar Cost Average (DCA) edelmetaal te kopen. DCA komt neer op het periodiek kopen voor een vast bedrag. Hierdoor spreidt je het koersrisico.

Met het spaarplan van Doijer & Kalff kunt u met deze strategie deelnemen. Al vanaf €50 per maand. U bouwt automatisch vermogen op in goud of zilver met 4 klikken. Open hier een account en klik op spaarplan.

Agenda

Dinsdag wordt het cijfer van het consumentenvertrouwen in de VS bekendgemaakt. Donderdag wordt de stand van het consumentenvertrouwen in de eurozone bekendgemaakt. Vrijdag volgt het werkeloosheidscijfer in Duitsland, het inflatiecijfer in de eurozone en de PCE-inflatie in de VS.

Volg ons op X (voorheen Twitter) of via LinkedIn voor dagelijkse updates!