Goudupdate: Bank of America voorziet druk op de goudprijs dit jaar en verwacht stijging naar $5000 in 2027

Goud sloot deze week op circa €118.380 per kilo. In euro’s is de goudprijs dit jaar licht gestegen, maar de recente weken laten een meer zijwaarts tot licht corrigerend beeld zien. De combinatie van hogere lange rentes in de Verenigde Staten, een relatief stevige dollar en oplopende olieprijzen heeft de stijging tijdelijk afgeremd. Beleggers vragen een hogere vergoeding voor looptijdrisico, wat de reële rente ondersteunt en daarmee de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud verhoogt. Tegelijkertijd blijft de structurele vraag van centrale banken en lange termijn beleggers aanwezig, wat de dalingen beperkt.

Zilver noteert tegelijkertijd rond €1.727 per kilo en bleef deze week per saldo stabiel. Dat is opvallend, omdat zilver door het hoge aandeel industriële vraag doorgaans sterker reageert op groeiverwachtingen en recessievrees. De combinatie van een nog altijd stevige vraag vanuit de energietransitie en elektronica, tegenover zorgen over de mondiale groei, resulteert in een evenwichtige markt. In dollars gemeten blijft goud rond een veelvoud genoteerd van de zilverprijs, wat terugkomt in de huidige goud-zilverratio van circa 68,4. Met andere woorden: voor 1 troy ounce goud betaalt de markt ongeveer 68,4 keer de prijs van 1 troy ounce zilver in Amerikaanse dollars.

Olieprijs en rente bepalen het pad naar $5.000 goud

Bank of America handhaaft in een recent rapport de verwachting dat goud in 2027 gemiddeld richting $5.000 per troy ounce kan bewegen, maar koppelt dat optimistische lange termijn beeld aan een duidelijke waarschuwing voor de komende kwartalen. De bank ziet tot eind 2026 aanzienlijke neerwaartse risico’s, met een mogelijke correctie richting ongeveer $3.750 per ounce, voordat een nieuwe opwaartse fase kan inzetten.

De kern van de analyse ligt bij de recente olie- en renteontwikkeling. Sinds de olieprijs eind augustus boven de 90 dollar per vat is gestegen, laten de data zien dat goud ongeveer 8 procent is gedaald, terwijl olie met ruim 15 procent steeg en de dollarindex en nominale én reële yields opliepen. Dat patroon illustreert hoe geopolitieke spanningen en hogere energiekosten niet automatisch gunstig zijn voor goud. De inflatiedruk van duurdere energie leidt tot een strakker monetair beleid en hogere reële rentes. Juist die reële rente is historisch een van de belangrijkste tegenkrachten voor de goudprijs, omdat alternatieven met rentevergoeding aantrekkelijker worden en de financieringskosten voor posities in goud oplopen.

Bank of America wijst daarnaast op de positieopbouw in fysiek gedekte goud ETF’s. Tot nu toe zijn deze beleggers relatief trouw gebleven, ondanks de correctiefase in de markt. De bank typeert dit als een fragiel evenwicht in het sentiment. Zodra macrodata of beleidscommunicatie van centrale banken de verwachting van aanhoudend hoge rentes verder versterken, kan een deel van deze beleggers besluiten om winst te nemen of posities af te bouwen. In dat scenario kan de verkoopdruk vanuit ETF’s een beweging richting de door de bank genoemde niveaus rond $3.750 per ounce versterken.

Tegelijkertijd blijft de langetermijnvisie van Bank of America uitgesproken positief. De bank gaat voor 2027 uit van een gemiddelde goudprijs van circa $4.813 per ounce, met kwartalen waarin een niveau van $5.000 haalbaar wordt geacht. De belangrijkste pijler onder dit optimistische scenario is de zorgen over de houdbaarheid van de Amerikaanse overheidsfinanciën en economisch beleid. Structurele begrotingstekorten, oplopende rentelasten en de noodzaak om de schuldpositie te herfinancieren in een omgeving met hogere rentes ondermijnen op termijn het vertrouwen in de dollar. In zo’n context kan goud opnieuw een prominente rol vervullen als monetair anker in beleggingsportefeuilles.

Belangrijk in de redenering van Bank of America is dat een sprong naar $5.000 geen automatisch gevolg is van geopolitieke onzekerheid of marktonrust, maar afhankelijk is van een combinatie van factoren: uiteindelijk lagere of dalende reële rentes, een verzwakkende dollar en aantrekkende investeringsvraag. Dat laatste geldt zowel voor ETF’s als voor futures en fysieke aankopen door institutionele en particuliere beleggers. De forse stijging van de goudprijs in 2025 laat zien hoe snel de markt kan bewegen wanneer verwachtingen rond rente en inflatie kantelen.

Voor de strategische belegger betekent dit dat timing ondergeschikt blijft aan allocatie. Bank of America benadrukt dat een periode van zwakte in 2026 juist kan worden gebruikt om posities geleidelijk op te bouwen in plaats van alles op één koersniveau te concentreren. Bekende beleggers zoals Ray Dalio benaderen goud als een structurele component van de portefeuille, doorgaans in een bandbreedte van 5 tot 15 procent van het totale vermogen, afhankelijk van risicoprofiel en overige beleggingen. In dat kader is een mogelijke correctie naar lagere niveaus eerder een kans tot herweging dan een reden tot paniek.

Voor Nederlandse beleggers is vooral de interactie tussen de dollar en de euro van belang. Een dalende dollar bij oplopende goudprijzen in dollars kan betekenen dat de stijging in euro’s gematigder verloopt. Omgekeerd kan een verzwakkende euro de goudprijs in euro’s extra ondersteunen, zelfs als de dollarprijs consolideert. In combinatie met de door de bank geschetste risico’s rond olieprijs en geopolitiek benadrukt dit het belang van spreiding en het voorkomen van overconcentratie in één instapmoment.

Rendement goud, zilver, AEX en Bitcoin in 2026

Volg ons op X of op LinkedIn of op YouTube voor dagelijkse updates!