Het verschil tussen allocated en unallocated goud zit in juridisch eigendom. Bij allocated goud bent u de juridische eigenaar van specifieke, geïdentificeerde baren die op uw naam staan. Bij unallocated goud heeft u een vordering op een partij die het goud namens u aanhoudt, maar bent u geen eigenaar van een specifiek stuk metaal. Voor particuliere beleggers die fysiek edelmetaal willen bezitten, is dat onderscheid van groot belang. De volgende vragen leggen uit hoe beide systemen werken, welke risico’s eraan verbonden zijn en wanneer allocated goud de verstandigere keuze is.
Bij allocated goud bent u de juridische eigenaar van het fysieke metaal. De baren staan op uw naam geregistreerd, hebben unieke serienummers en vallen buiten het vermogen van de bewaarder. Bij unallocated goud bent u geen eigenaar van specifiek goud, maar heeft u een vorderingsrecht op de instelling die het goud beheert. U bent in dat geval een ongedekte schuldeiser.
Dit onderscheid is niet slechts technisch. Bij allocated goud kan de bewaarder uw metaal niet uitlenen, verpanden of gebruiken als onderpand voor andere transacties. Het is uw eigendom, punt. Bij unallocated goud is het goud juridisch gezien eigendom van de instelling en uw recht op dat goud is afhankelijk van de solvabiliteit van die partij. Gaat de instelling failliet, dan bent u een schuldeiser in de rij, niet een eigenaar die zijn bezit terugkrijgt.
Bij beleggen in edelmetaal via Doijer & Kalff worden de baren op naam van de klant opgeslagen bij Brink’s in Zürich. Via het persoonlijke dashboard zijn de registratienummers van de baren altijd inzichtelijk, zodat u op elk moment kunt verifiëren welke specifieke baren van u zijn.
Bij allocated goud koopt u een specifieke goudbaar die aan u wordt toegewezen. De baar krijgt een uniek serienummer, wordt op uw naam geregistreerd en opgeslagen in een beveiligde kluis. U betaalt opslagkosten voor het bewaren van uw eigendom, maar de baar staat volledig buiten het vermogen van de bewaarder.
In de praktijk verloopt het proces als volgt. Na aankoop koopt de aanbieder het goud rechtstreeks in bij een raffinaderij. De geproduceerde baar, doorgaans LBMA-gecertificeerd, wordt vervolgens verzekerd getransporteerd naar een beveiligde kluis. Daar wordt de baar op uw naam geregistreerd. U ontvangt toegang tot een dashboard waarop u de serienummers, het gewicht en de actuele waarde van uw baren kunt inzien.
Allocated goud vereist doorgaans hogere opslagkosten dan unallocated goud, simpelweg omdat er daadwerkelijk ruimte in een kluis voor uw specifieke baren wordt gereserveerd. Die kosten zijn de prijs voor volledige zekerheid over uw eigendom. Bekijk de tarieven voor opslag om een goed beeld te krijgen van wat bewaring in de praktijk kost.
Unallocated goud werkt als een vorderingsrecht. U betaalt voor een bepaalde hoeveelheid goud, maar er wordt geen specifieke baar aan u toegewezen. De instelling houdt een gezamenlijke goudpositie aan en uw aandeel daarin is een boekhoudkundige vermelding. U profiteert wel van de prijsontwikkeling van goud, maar bezit geen fysiek metaal in de strikte zin.
Instellingen die unallocated goud aanbieden, bewaren doorgaans minder fysiek goud dan de totale vorderingen van hun klanten. Dit maakt het systeem efficiënter en goedkoper, maar introduceert tegelijkertijd een tegenpartijrisico. Goudprijsontwikkelingen worden wel gevolgd, maar de onderliggende dekking is niet één op één gegarandeerd.
Unallocated goud wordt veel gebruikt in de professionele goudhandel, bij banken en in bepaalde ETF-structuren. Voor particuliere beleggers die goud als veilige haven zien, is het belangrijk te begrijpen dat unallocated goud feitelijk een financieel product is, geen tastbaar bezit. De bescherming die goud van oudsher biedt, namelijk het buiten het financiële systeem staan, geldt bij unallocated goud slechts gedeeltelijk.
Het voornaamste risico van unallocated goud is het tegenpartijrisico. Omdat u geen eigenaar bent van specifiek fysiek goud, maar een vordering heeft op een instelling, bent u afhankelijk van de financiële gezondheid van die partij. Bij een faillissement van de bewaarder bent u een ongedekte schuldeiser en is de kans reëel dat u uw volledige inleg niet terugkrijgt.
Naast het tegenpartijrisico zijn er nog andere aandachtspunten:
Voor beleggers die goud kopen als bescherming tegen systeemrisico’s is unallocated goud daarmee minder geschikt. De bescherming die goud biedt, werkt het best wanneer u ook daadwerkelijk juridisch eigenaar bent van het metaal.
Allocated goud is de betere keuze wanneer u goud primair koopt voor vermogensbescherming, juridische zekerheid en het buiten het financiële systeem houden van een deel van uw vermogen. Wie goud ziet als een langetermijnfundament en niet als een kortetermijnhandelsinstrument, heeft meer aan allocated goud dan aan een vorderingsrecht.
In de volgende situaties is allocated goud doorgaans de verstandigere optie:
Unallocated goud kan zinvol zijn voor kortlopende posities of voor professionele partijen die liquiditeit boven eigendomszekerheid stellen. Voor particuliere beleggers die goud inzetten als fundament voor financiële zekerheid op de lange termijn, biedt allocated goud echter de zekerheid die het metaal zijn waarde geeft.
Doijer & Kalff werkt uitsluitend met allocated goud en zilver. Elke aankoop resulteert in baren die op naam van de klant worden opgeslagen in de Brink’s-kluis in Zürich. Zowel de actuele goudprijs als de actuele zilverprijs zijn op elk moment te raadplegen via de website. Wilt u meer weten over hoe zakelijk beleggen in edelmetaal werkt, of wilt u als particulier een account openen? Neem gerust contact op via een telefonische afspraak of open direct een account om te beginnen met beleggen in edelmetaal.
Bij allocated goud bent u de juridische eigenaar van specifieke, op uw naam geregistreerde goudstaven met unieke serienummers. Bij unallocated goud heeft u slechts een vorderingsrecht op een instelling en bezit u geen specifiek fysiek metaal. Dit betekent dat u bij unallocated goud afhankelijk bent van de financiële gezondheid van die instelling, terwijl uw allocated goud volledig buiten het vermogen van de bewaarder valt.
Bij allocated goud valt uw metaal buiten het vermogen van de bewaarder. Uw baren staan op uw naam geregistreerd en komen bij een faillissement niet in de boedel terecht — u blijft eigenaar. Bij unallocated goud bent u daarentegen een ongedekte schuldeiser. U staat dan in de rij met andere crediteuren en er is een reële kans dat u uw volledige inleg niet terugkrijgt.
Bij allocated goud wordt er daadwerkelijk fysieke kluisruimte gereserveerd voor uw specifieke baren. U betaalt dus voor het bewaren van uw eigen, geïdentificeerde eigendom. Bij unallocated goud deelt de instelling de opslagcapaciteit over alle klanten, waardoor de kosten lager uitvallen. De hogere kosten van allocated goud zijn de prijs voor volledige juridische zekerheid en transparantie over uw bezit.
Disclaimer
Dit artikel bevat algemene informatie en is niet bedoeld als financieel advies. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Raadpleeg voor persoonlijk financieel advies een gekwalificeerd financieel adviseur.
