Wie wil beleggen in goud of zilver staat al snel voor een keuze: fysiek edelmetaal aanschaffen, of via een beursgenoteerde ETF beleggen. Beide vormen geven blootstelling aan de prijs van goud of zilver, maar verschillen wezenlijk in eigendom, kosten, risico en praktische uitvoering.
In dit artikel worden de volgende aspecten vergeleken:
Bij fysiek goud en zilver bent u juridisch eigenaar van een concreet object: een goud- of zilverbaar of een munt. Het metaal bestaat fysiek en kan worden opgeslagen thuis, in een bankkluis of bij een professionele aanbieder.
Bij een ETF koopt u een aandeel in een fonds dat de prijs van goud of zilver volgt. U bent daarmee geen eigenaar van specifieke baren, maar van een deelneming in het fondsvermogen.
Het verschil zit in de aard van het bezit: fysiek edelmetaal is direct eigendom, een ETF is een financieel product dat blootstelling geeft aan de prijs.
Fysiek goud en zilver zijn zelfstandige activa die buiten het financiële systeem bestaan. De waarde is direct gekoppeld aan het metaal zelf en niet afhankelijk van een uitgevende instelling of beursnotering. In eigen bezit is er geen tegenpartij die moet presteren om de waarde te behouden: het metaal vormt het bezit.
Een ETF maakt daarentegen onderdeel uit van de financiële infrastructuur. De belegging loopt via een effectenrekening, een beurs, een fondsbeheerder en een bewaarder. Dat maakt handelen eenvoudig, maar betekent ook dat de positie afhankelijk is van deze partijen.
Hoewel deze structuren doorgaans goed gereguleerd zijn, blijft er sprake van tegenpartijrisico. Dat onderscheid is fundamenteel: fysiek edelmetaal is direct bezit, een ETF is een verhandelbaar financieel product.
Meer hierover leest u in het artikel over tegenpartijrisico.
Fysiek edelmetaal kent doorgaans een verschil tussen aankoop- en verkoopprijs. Deze spread hangt samen met productie, transport en marge. Bij zilver ligt deze doorgaans hoger dan bij goud.
Bij professionele opslag komen daar kosten voor bewaring en verzekering bij.
Meer hierover leest u in het artikel over kosten goud vs zilver.
Een ETF werkt met jaarlijkse kosten in de vorm van een management fee. Bij grote goud-ETF’s ligt deze vaak tussen circa 0,12% en 0,40% per jaar. Bij zilver-ETF’s ligt dit doorgaans iets hoger. Over langere tijd kunnen deze kosten oplopen, omdat ze jaarlijks terugkeren.
Een ETF is tijdens beursuren direct te kopen en verkopen. Dat maakt het geschikt voor beleggers die flexibiliteit en snelheid belangrijk vinden.
Fysiek goud en zilver worden via een handelaar verhandeld. Dat verloopt minder direct dan een beursorder, maar daar staat tegenover dat het om daadwerkelijk bezit van metaal gaat.
Voor beleggers met een langetermijnhorizon speelt dit verschil vaak een minder grote rol dan voor beleggers die actief willen handelen.
Zijn goud en zilver-ETF’s altijd volledig fysiek gedekt?
Nee. Sommige ETF’s zijn fysiek gedekt, maar er bestaan ook varianten die de prijs via andere constructies volgen.
Kan ik een ETF laten uitleveren in fysiek goud of zilver?
Voor particuliere beleggers is dat meestal niet mogelijk. ETF’s worden in de praktijk afgerekend in geld.