Goudupdate: zilver stijgt harder dan goud

De goudmarkt blijft veerkrachtig in een wereld vol economische onzekerheid. Op basis van de meest recente koersen noteert goud rond 115.900 euro per kilo. In dollars vertaalt zich dit in een prijs van ongeveer 4.197 dollar per troy ounce, waarmee goud zich dicht bij de recente recordniveaus bevindt. De verzwakking van de Amerikaanse dollar met circa 1 procent in de afgelopen week, gecombineerd met aanhoudende zorgen over de Amerikaanse staatsschuld en de vooruitzichten voor renteverlagingen door de Federal Reserve, blijft een steun in de rug voor de goudprijs. Ook in de eurozone blijft de discussie over eventuele verdere renteverlagingen door de ECB levendig, wat de reële rente drukt en goud als alternatief aantrekkelijk maakt.

Zilver laat in dezelfde periode een sterkere beweging zien. De actuele zilverprijs ligt rond 1.610 euro per kilo, wat in combinatie met de koers in dollars wijst op een stijging die procentueel boven die van goud uitkomt. De industriële component van zilver speelt hier een duidelijke rol, met name door verwachtingen rond de vraag naar zonnepanelen, elektronica en batterijtechnologie. Terwijl goud vooral profiteert van monetaire factoren en centrale bank aankopen, wordt zilver gedragen door zowel beleggersvraag als reële vraag uit de industrie. Op basis van de actuele prijzen in dollars komt de goud-zilver-ratio uit rond 1 op 72, waarmee zilver ten opzichte van goud iets terrein heeft teruggewonnen, maar historisch gezien nog altijd als relatief goedkoop geldt.

Zilver nadert technische uitbraak terwijl beleggers industriële vraag herwaarderen

In het recente marktcommentaar over de zilvermarkt wordt een cruciaal technisch niveau benadrukt, met weerstand rond 60,33 dollar per troy ounce en een belangrijke steunzone rond 57,50 dollar. Kopers verdedigen deze steunniveaus overtuigend, terwijl momentumindicatoren na een korte adempauze weer herstellen. Dit patroon wijst op een markt waarin tijdelijke winstnemingen worden opgevangen door nieuwe koopinteresse zodra de prijs richting de onderkant van de handelsband beweegt. Voor actieve beleggers is dat een signaal dat de onderliggende trend nog altijd opwaarts gericht is, ondanks tussentijdse correcties.

Wat vooral opvalt in de huidige fase is dat zilver sterker reageert dan goud op dezelfde macro-economische data. Waar goud zich al langere tijd in een structureel opwaartse trend bevindt, gedreven door centrale banken die hun reserves blijven aanvullen en beleggers die zich indekken tegen inflatie en schuldrisico, laat zilver in de recente sessies een versnelling zien. De combinatie van lagere reële rentes, een zwakkere dollar en verbeterende groeiverwachtingen in sectoren als groene energie en technologie zorgt ervoor dat beleggers de industriële vraag naar zilver opnieuw inprijzen. Dat versterkt de overtuiging dat het huidige prijsniveau voor zilver nog steeds niet volledig recht doet aan de onderliggende fundamentele vraag.

Een tweede element is het verschil in positionering op de termijnmarkten. In goud is de speculatieve netto-longpositie fors opgelopen, wat aangeeft dat veel positieve verwachtingen al in de prijs zijn verwerkt. Bij zilver blijven de posities achter in vergelijking met eerdere pieken, terwijl de prijs wel richting meerjarige hoogtepunten beweegt. Dit creëert ruimte voor verdere instroom, zeker als de technische uitbraak boven de genoemde 60,33 dollar wordt bevestigd. 

Tegelijkertijd blijft de macro-omgeving fragiel. De Amerikaanse arbeidsmarkt laat afkoelingssignalen zien, terwijl de inflatie nog niet overtuigend naar de doelstellingen is teruggekeerd. Dit dwingt de Federal Reserve tot een voorzichtig rentepad, waarbij de kans op een duidelijk verruimend beleid in 2026 toeneemt. Voor edelmetalen betekent dit dat de reële rente naar beneden wordt geduwd, wat historisch gezien positief is voor zowel goud als zilver. Het verschil zit erin dat goud vooral reageert als monetaire hedge, terwijl zilver daarnaast profiteert van cyclische en structurele vraag uit de industrie.

Voor beleggers in fysieke edelmetalen is het huidige klimaat daarmee genuanceerd maar interessant. Goud blijft de kernpositie voor kapitaalbehoud op lange termijn, ondersteund door centrale banken en institutionele partijen die hun allocatie naar edelmetalen verhogen. Zilver daarentegen biedt extra opwaarts potentieel, juist doordat het achterblijvende karakter van de afgelopen jaren nu lijkt om te slaan in een periode waarin zilver sneller stijgt dan goud. De huidige goud-zilver-ratio rond 1 op 72 ligt nog altijd ruim boven de niveaus die in eerdere bullmarkten werden gezien, wat impliceert dat een verdere normalisatie vooral via een relatief sterkere zilverprijs kan verlopen.

Voor strategieën zoals periodiek aankopen via een spaarplan in edelmetalen is dit verschil relevant. Een gebalanceerde verdeling tussen goud en zilver stelt beleggers in staat te profiteren van de defensieve kwaliteiten van goud en het meer cyclische rendementspotentieel van zilver. Wie al een stevige goudpositie heeft, kan overwegen nieuwe instroom relatief zwaarder in zilver te alloceren, juist omdat de combinatie van technische uitbraakkansen en sterke industriële fundamentals de kans vergroot dat zilver in de komende fase bovengemiddeld blijft presteren ten opzichte van goud.

Rendement goud, zilver, AEX en Bitcoin

Volg ons op X of op LinkedIn of op YouTube voor dagelijkse updates!